Recomendaciones de la city ante la baja de tasas
Las tasas de interés en pesos en Argentina han estado en clara caída en las últimas semanas. Este movimiento afecta tanto a los plazos fijos como a los instrumentos del Tesoro. En este contexto, muchos se preguntan cuáles son las inversiones más recomendables para proteger el poder adquisitivo.
En este momento, las Lecaps de corto plazo, que vencen en abril de 2026, están rindiendo alrededor del 25% nominal anual (TNA). Por su parte, las Lecaps que vencen en mayo y junio tienen rendimientos que oscilan entre 26,7% y 27,4%. Los plazos más largos alcanzan niveles cercanos al 28,5%. Esto significa que la situación en el mercado está cambiando rápidamente.
Los bancos han acelerado la reducción de tasas para los plazos fijos, llevándolos por debajo del 27% anual. Esta tendencia se debe a algunos factores importantes: ha habido una caída estacional en la demanda de dinero, señales de una menor actividad económica, y un aumento en la mora, lo que hace que prestar sea menos atractivo.
Los bonos CER siguen liderando las recomendaciones
Por todo esto, muchos expertos sugieren que los bonos CER, que están ligados a la inflación, son una buena opción. “Con la baja de tasas del último mes, los bonos CER empiezan a parecer más atractivos, especialmente porque la inflación podría demorar más en bajar de lo que se espera actualmente”, dice Justina Gedikian, estratega de bonos. Ella destaca el TZX26, que capta hasta la inflación de abril como una opción clara.
Además de esto, hay una caída reciente en las tasas reales, que ahora están en terreno negativo. Se espera que estas tasas se normalicen para incentivar la demanda de pesos y así comenzar un proceso de reclasificación monetaria.
Las tasas fijas pierden frente al dólar
Más allá de los títulos CER, los bonos Dólar linked, como el D30A6, también están ganando atractivo frente a las tasas fijas. El tipo de cambio implícito para estos bonos es de apenas $1.401. En ese sentido, los expertos de Proficio Investment se muestran más optimistas con los títulos atados al dólar en este contexto.
Decidieron pasar de una perspectiva negativa a neutral sobre los bonos de tasa fija. A pesar de que esperan un avance en la desinflación a mediano plazo, consideran que el rendimiento actual cerca del 2% no es atractivo. En cambio, han mejorado su outlook sobre los Dólar linked, sugiriendo que podría ocurrir una apreciación del peso, lo que podría generar un entorno favorable para la flexibilización de algunas restricciones que están frente a nosotros.
Esta dinámica está marcando un nuevo panorama en las inversiones y es clave estar atentos a cómo se desarrollan los próximos días y semanas.